这首词深情而激昂，通过描绘西湖之景与历史典故交织，抒发了作者对国家兴亡的感慨以及个人抱负难以施展的无奈之情。下面是对该词内容的逐层解析：
开篇意境营造
- 一勺西湖水：以微小的“一勺”西湖水起笔，既展现了西湖美景的细腻，又寓言式地暗示着将由此展开宏大的历史与情感叙述。
- 渡江来，百年歌舞，百年酣醉：描述南宋偏安江南后，君臣沉溺于享乐，国家沉浸在长期的安逸与麻木之中。
历史回顾与哀叹
- 回首洛阳花石尽，烟渺黍离之地：回忆北宋末年靖康之变，京城沦陷，繁华不再，只剩荒凉与废墟。
- 更不复、新亭堕泪：引用“新亭对泣”的典故，表达对故国沦丧的悲痛，但此时连悲叹的人都已稀少，暗含时人麻木不仁。
- 簇乐红妆摇画舫，问中流、击楫何人是？：描写西湖上的奢华游乐场景，反问谁还能像晋朝祖逖那样，中流击楫誓师北伐，表达了对英雄缺失的遗憾。
个人志向与现实困境
- 余生自负澄清志：词人自述有澄清天下的壮志，体现了士人的责任感与使命感。
- 更有谁、磻溪未遇，傅岩未起：用姜子牙垂钓磻溪、傅说筑墙傅岩最终被重用的典故，感叹当今无明主识才用人。
- 国事如今谁倚仗，衣带一江而已：指出国家危难之际，仅能依靠长江天险为屏障，反映了对时局的忧虑和无奈。
对未来的悲观预感
- 便都道、江神堪恃：讽刺人们盲目依赖自然天险，忽视真正应对国难的策略。
- 借问孤山林处士，但掉头、笑指梅花蕊：借用林逋（林处士）隐居孤山、梅妻鹤子的典故，暗示即使询问高洁之士，他们也只以避世态度笑对时局，表达对士风日下的失望。
- 天下事，可知矣：以此句作结，透露出对未来局势的悲观预见，认为大局已难以挽回。
整首词通过西湖景致与历史典故的结合，深刻反映了作者对国家命运的忧虑、对士人责任的呼唤，以及对个人无力改变时局的无奈，情感深沉，意境深远。