九月，太子冀卒，次子从嘉封吴王，居东宫。钟谟言从嘉轻肆，请立纪国公从 善，景怒，贬谟国子司业，立从嘉为太子。世宗使人谓景曰：“吾与江南，大义已 定，然虑后世不能容汝，可及吾世修城隍、治要害为子孙计。”景因营缉诸城，谋 迁其都于洪州，群臣皆不欲迁，惟枢密使唐镐赞之，乃升洪州为南昌，建南都。建 隆二年，留太子从嘉监国，景迁于南都。而洪州迫隘，宫府营廨，皆不能容，群臣 日夕思归，景悔怒不已。唐镐惭惧，发疾卒。
六月，景卒，年六十四。从嘉嗣立，以丧归金陵，遣使入朝，愿复景帝号，太 祖皇帝许之，乃谥曰明道崇德文宣孝皇帝，庙号元宗，陵曰顺陵。
煜字重光，初名从嘉，景第六子也。煜为人仁孝，善属文，工书画，而丰额骈 齿，一目重瞳子。自太子冀已上，五子皆早亡，煜以次封吴王。建隆二年，景迁南 都，立煜为太子，留监国。景卒，煜嗣立于金陵。母钟氏，父名泰章。煜尊母曰圣 尊后；立妃周氏为国后；封弟从善韩王，从益郑王，从谦宜春王，从度昭平郡公， 从信文阳郡公。大赦境内。遣中书侍郎冯延鲁修贡于朝廷，令诸司四品已下无职事 者，日二员待制于内殿。
三年，泉州留从效卒。景之称臣于周也，从效亦奉表贡献于京师，世宗以景故， 不纳。从效闻景迁洪州，惧以为袭己，遣其子绍基纳贡于金陵，而从效病卒，泉人 因并送其族于金陵，推立副使张汉思。汉思老不任事，州人陈洪进逐之，自称留后， 煜即以洪进为节度使。乾德二年，始用铁钱，民间多藏匿旧钱，旧钱益少，商贾多 以十铁钱易一铜钱出境，官不可禁，煜因下令以一当十。拜韩熙载中书侍郎、勤政 殿学士。封长子仲遇清源公，次子仲仪宣城公。
五年，命两省侍郎、给事中、中书舍人、集贤勤政殿学士，分夕于光政殿宿直， 煜引与谈论。煜尝以熙载尽忠，能直言，欲用为相，而熙载后房妓妾数十人，多出 外舍私侍宾客，煜以此难之，左授熙载右庶子，分司南都。熙载尽斥诸妓，单车上 道，煜喜留之，复其位。已而诸妓稍稍复还，煜曰：“吾无如之何矣！”是岁，熙 载卒，煜叹曰：“吾终不得熙载为相也。”欲以平章事赠之，问前世有此比否，群 臣对曰：“昔刘穆之赠开府仪同三司。”遂赠熙载平章事。熙载，北海将家子也， 初与李穀相善。明宗时，熙载南奔吴，穀送至正阳，酒酣临诀，熙载谓穀曰：“江 左用吾为相，当长驱以定中原。”穀曰：“中国用吾为相，取江南如探囊中物尔。” 及周师之征淮也，命穀为将，以取淮南，而熙载不能有所为也。
开宝四年，煜遣其弟韩王从善朝京师，遂留不遣。煜手疏求从善还国，太祖皇 帝不许。煜尝怏怏以国蹙为忧，日与臣下酣宴，愁思悲歌不已。
五年，煜下令贬损制度。下书称教，改中书、门下省为左、右内史府，尚书省 为司会府，御史台为司宪府，翰林为文馆，枢密院为光政院，诸王皆为国公，以尊 朝廷。煜性骄侈，好声色，又喜浮图，为高谈，不恤政事。
六年，内史舍人潘佑上书极谏，煜收下狱，佑自缢死。
七年，太祖皇帝遣使诏煜赴阙，煜称疾不行，王师南征，煜遣徐铉、周惟简等 奉表朝廷求缓师，不答。八年十二月，王师克金陵。九年，煜俘至京师，太祖赦之， 封煜违命侯，拜左千牛卫将军。其后事具国史。
予世家江南，其故老多能言李氏时事，云太祖皇帝之出师南征也，煜遣其臣徐 铉朝于京师。铉居江南，以名臣自负，其来也，欲以口舌驰说存其国，其日夜计谋 思虑言语应对之际详矣。及其将见也，大臣亦先入请，言铉博学有材辩，宜有以待 之。太祖笑曰：“第去，非尔所知也。”明日，铉朝于廷，仰而言曰：“李煜无罪， 陛下师出无名。”太祖徐召之升，使毕其说。铉曰：“煜以小事大，如子事父，未 有过失，奈何见伐？”其说累数百言。太祖曰：“尔谓父子者为两家可乎？”铉无 以对而退。呜呼，大哉，何其言之简也！盖王者之兴，天下必归于一统。其可来者 来之，不可者伐之；僭伪假窃，期于扫荡一平而后已。予读周世宗《征淮南诏》， 怪其区区攈摭前事，务较曲直以为辞，何其小也！然世宗之英武有足喜者，岂为其 辞者之过欤？
据汤悦所撰《江南录》云：“景以保大十五年正月，改元交泰，是岁尽献淮南 十四州，画江为界。”保大十五年，乃周显德四年也。案《五代旧史》及《世宗实 录》，显德四年十月壬申，世宗方复南征，五年正月丙午，始克楚州。二月己亥， 景始尽献淮南诸州，画江为界，当是保大十六年也。悦等南唐故臣，记其目见之事， 何其差缪？而《九国志》、《纪年通谱》之类，但以悦书为正，不复参校，遂皆差 一年。至于景灭闽国，是保大四年，《江南录》书于三年，亦差一年，已具《闽世 家》注。或疑景立逾年而改元，则灭闽国当为三年，周取淮南当为十五年不差，但 《江南录》误于景立之年改元保大，所以常差一年也。今知不然者，以诸书参校， 闽人杀王延羲，当晋开运元年，周师始伐南唐当显德二年。据景以初立之年即改元， 则开运元年为保大二年，显德二年为保大十三年。今《江南录》书延羲被杀于二年， 周师始伐于十三年，则是景立之年改元，不误，而悦等书灭王氏、割淮南自各差一 年尔。昪自晋天福二年建国，至皇朝开宝八年国灭，凡三十九年。